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2018年05月10日 17:28

资管新规对信用债市场是重大考验

资管新规出台后,对股市、债市等市场都会产生显著影响,但是由于其主要针对的是刚性兑付下的资金池模式,而资金池资金最主要的投向就是债券市场,因此资管新规对债券市场的影响最大。那么,未来债券市场将如何演化?笔者认为未来债券市场结构将更趋合理,定价更加理性,期限利差和信用利差拉大,风险溢价回归合理水平。

2014-2016年的债券牛市除了利率债绝对收益率的大幅下行,还有一个显著特征是信用利差的大幅压缩。以10年国债...

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